주식이 불안할 때 많이들 사는 게 금인데, 10월엔 금이 주식보다 더 잃었어요. 금값은 온스당 3,899달러로 1년여 만에 가장 낮아졌고, 같은 달 S&P 500은 0.9% 빠지는 데 그쳤어요.
1월 말 최고 기록인 5,318달러보다 27% 낮은 값이에요.
| 10월 | 올해 들어 | |
|---|---|---|
| 금 | -6.9% | -10.2% |
| S&P 500 | -0.9% | +10.7% |
그러니 올해 마음 편하자고 주식을 팔아 금으로 옮긴 사람은 두 번 손해를 본 셈이에요. 금은 값이 내렸고, 두고 나온 주식은 대부분 올해 들어 올랐으니까요.
금값은 왜 떨어지나요?
가장 큰 이유는 금리예요. 금은 갖고 있어도 이자가 한 푼도 안 나오지만, 예금이나 국채는 이자를 줘요. 금리가 높게 오래 갈 거라고 보면 금을 들고 있느라 포기하는 이자가 커지고, 그래서 금을 파는 사람이 생겨요.
10월엔 이 예상이 더 굳어졌어요. 유가가 넉 달째 올랐고, 미국에선 휘발윳값이 오르면서 9월 물가 상승이 다시 빨라졌다는 수치가 나왔어요.
그 주 미국 연준과 유럽중앙은행은 둘 다 금리를 동결했지만 에너지 값 때문에 물가가 더 오를 수 있다고 경고했어요. 그러면서 연내 미국 금리 인상을 점치는 이코노미스트들의 예상도 더 힘을 얻었어요.
분석가들은 두 가지를 더 꼽아요. 코메르츠방크는 기술주가 크게 빠지자 빚을 내 투자한 사람들 일부가 손실을 메우려고 금을 포함한 다른 자산을 팔았을 수 있다고 봤어요.
사는 쪽도 움츠러들었어요. 인도에선 값이 더 내릴 거라 보고 구매를 미뤘고, 가장 큰 구매국인 중국의 수요도 약했어요.
이번엔 금이 왜 버팀목이 못 됐나
주식이 빠질 때 금이 오르는 일은 흔하지만, 그건 주로 폭락이나 전쟁, 위기를 걱정할 때예요. 이번에 시장을 누르는 걱정은 금리가 높게 오래 간다는 것이고, 이건 금에도 나쁜 소식이에요. 그래서 한쪽이 다른 쪽을 받쳐 주지 못하고 둘이 같이 빠졌어요.
모두가 파는 건 아니에요. 세계금협회에 따르면 2분기에 각국 중앙은행은 금을 289톤 사들여 2분기 기준으로 가장 많이 샀어요. 같은 기간 일반 투자자가 금을 담는 펀드에서는 45톤이 빠져나갔고요.
중앙은행은 대개 사서 몇 년을 두고, 펀드 투자자는 금리에 더 민감하게 반응해요. 그래서 금리 걱정이 커질 때 값에 드러나는 건 주로 펀드에서 나오는 매도예요.
금값, 지금 싼 걸까요?
1월보다 값이 내린 건 맞지만, 고점보다 낮다는 것만으로 싸다고 할 수는 없어요.
27% 하락은 금이 5,318달러에서 얼마나 멀어졌는지 알려 줄 뿐, 3,899달러가 적당한 값인지는 말해 주지 않아요. 금리 걱정이 금값을 끌어내렸다면 그 걱정은 아직 그대로라서, 저는 더 빠질 수도 있다고 봐요. 다만 바닥이 어디인지는 저도 못 맞혀요.
제가 틀릴 수도 있어요. 코메르츠방크는 이번 하락이 지나치다며 반등을 예상해요. 유가가 내려가고 연내 금리 인상 가능성이 낮아지면 하락의 가장 큰 이유가 사라지고, 중앙은행들은 올해 중반까지도 금을 많이 샀어요.
언제 샀느냐에 따라서도 달라요. 금은 1년 전보다 2.9% 낮을 뿐이라, 정말 아픈 사람은 1월 고점 근처에서 산 사람들이에요.
제가 한 일, 그리고 금을 가졌다면 확인할 것
저는 금을 갖고 있지 않아요. 안전용으로 떼어 둔 돈은 하락장에서도 배당이 나오는 배당 펀드에 넣어 뒀는데, 금은 배당이 없거든요.
금값 기사가 쏟아졌을 때 시세를 직접 확인해 보니 2026년 10월 30일 종가로 그램당 약 125달러였어요. 사지도 팔지도 않았어요.
앞으로 금값 방향은 금값만 보고 판단하지 않아요. 그러면 왜 움직이는지 모른 채 값만 쫓게 되니까요.
대신 물가를 뺀 금리인 미국 실질금리를 봐요. 물가연동국채 수익률로 확인할 수 있어요. 달러와 유가도 봐요. 실질금리와 유가가 내려가거나 달러가 약해지면, 금을 누르던 가장 큰 힘이 약해질 거예요.
금을 갖고 계시다면 이번 주에 숫자 하나만 확인해 보세요. 오늘 팔면 실제로 손에 쥐는 돈이에요. 뉴스에 나오는 시세와 다르고, 같은 금 한 온스라도 형태에 따라 받는 돈이 꽤 달라요.
| 가진 것 | 팔 때 손에 쥐는 돈이 줄어드는 이유 |
|---|---|
| 골드바·금화 | 매장이 사들이는 값이 시세보다 낮아요 |
| 반지 같은 장신구 | 금 무게와 순도로만 값을 매겨서, 살 때 낸 세공비는 돌려받지 못해요 |
| 금 펀드 | 보수, 그리고 사는 나라에 따라 다른 차익 세금 |
금값, 11월 말이 10월 말보다 높을까요?
언어권별 결과
결과 확인: 2026년 11월 30일 금 선물 종가 · 독자 의견이며 투자 조언이 아닙니다.