O dólar hoje está um pouco mais barato do que na semana passada, mas se ele ficou fraco neste ano depende da moeda em que você ganha. O mesmo índice de ações americano, o S&P 500, rendeu cerca de 16,0% neste ano para quem comprou com euros e cerca de 1,6% para quem pagou em won coreano. A diferença é o dólar.
Por que o dólar caiu nesta semana?
A esperança de um acordo com o Irã derrubou o petróleo, e o dólar perdeu força junto.
Na segunda-feira, o Brent despencou cerca de 11%, e o índice dólar, que mede a moeda americana frente a seis moedas principais, fechou a semana cerca de 0,6% mais baixo. É um movimento pequeno, e no ano o índice ainda acumula alta de 3,5%.
O dólar está fraco em 2026? Depende da sua moeda
| Se você ganha em | Um dólar neste ano | O que isso significa |
|---|---|---|
| Euro | Subiu 5,3% | Viajar aos EUA ficou mais caro; fundos americanos ganharam em euro |
| Iene | Subiu 0,8% | Quase não mexeu |
| Won coreano | Caiu 7,8% | Produtos americanos mais baratos; fundos americanos perderam valor em won |
Para quem ganha em dólar, a queda desta semana deixa importados e viagens ao exterior um pouco mais caros, e fundos com ações estrangeiras um pouco mais valorizados. O movimento de uma semana é pequeno demais para a maioria das pessoas perceber.
O won teve um ano agitado: em junho, um dólar chegou a custar 1.554,48 KRW antes de recuar. Eu moro na Coreia e acho que a história de verdade aqui não é um dólar fraco, e sim um won forte. Em won, o euro também ficou cerca de 12,5% mais barato neste ano. Meu palpite é que por trás disso está uma enxurrada de dólares vindos das exportações, que tem pouco a ver com o preço do petróleo de um dia.
O que um dólar mais fraco muda nos meus fundos?
Se os seus fundos americanos não têm proteção cambial, eles podem perder valor mesmo com a bolsa americana subindo.
Vamos a um exemplo real. O S&P 500 subiu cerca de 10,2% neste ano em dólar. Mas, se você comprou na sua moeda sem proteção cambial, o resultado também depende do câmbio:
Um fundo com hedge cambial tira quase todo esse efeito. A Coreia tem um par real bem claro: dois fundos da mesma gestora que seguem o S&P 500, um sem proteção e outro com hedge.
Só que o hedge não sai de graça. Os 8,3% do fundo com hedge ainda ficaram abaixo dos 10,2% do S&P 500 em dólar, numa mistura de custo do hedge, taxas e do jeito como os futuros dele são precificados. Num ano em que o won enfraquecer, quem sai na frente é o fundo sem hedge.
Os meus fundos funcionam assim. Tenho dois fundos listados na Coreia que seguem o Nasdaq-100 e um índice de dividendos dos EUA, os dois sem hedge. Neste ano, só o câmbio tirou cerca de 7,8% do valor deles em won, uns 780.000 KRW a cada 10 mi KRW que tenho.
Não faço hedge, e é de propósito. O hedge custa por ano mais ou menos a diferença entre os juros dos EUA e os do seu país, e eu pretendo ficar com ativos americanos por muito tempo, então aceito as oscilações do câmbio para os dois lados. Como gasto quase tudo em won, quando coloco dinheiro novo cuido para que a parte em dólar não fique grande demais, principalmente enquanto o won se fortalece.
O que eu fiz quando o won estava fraco
Em junho, com o dólar perto de 1.560 KRW, eu precisava comprar dólares. Ia trocar tudo de uma vez, mas dividi em três: uma parte em junho e duas enquanto o won se fortalecia. A primeira ainda está no prejuízo; as outras duas saíram bem mais baratas.
Com o desconto da minha corretora, cada troca me custou só cerca de 0,05% em taxas, então dividir quase não custou nada. Desde então parei de tentar acertar o momento do câmbio. Troco valores fixos em intervalos regulares.
A única coisa para conferir
Descubra se os seus fundos no exterior têm proteção cambial. Procure “com hedge”, “hedge cambial” ou “hedged” no nome do fundo ou na lâmina. Na Coreia, os fundos com hedge terminam em “(H)”; no Japão, procure “為替ヘッジあり”. Como mostra o par KODEX, dois fundos que seguem o mesmo índice podem terminar muito distantes num ano como este, só porque um tem hedge.
O dólar vai estar mais fraco frente à sua moeda no fim do ano?
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